因为它预测当供应链中某一层级的企业需求持续增长时
Posted: Wed Feb 12, 2025 3:35 am
库存加速器的概念相当简单：它指出公司的库存水平与公司的需求水平呈正相关。这意味着当需求增加时，公司将上调库存水平，反之，当需求减少时，公司将下调库存水平。发生这种情况的原因是公司需要调整库存以提供足够的服务。作为最基本的例子，如果公司根据维持一周供应的目标设定安全库存水平，那么需求水平的增加本质上需要增加平均库存，因为支持一周安全库存供应所需的数量更高。此外，根据经济订货量 (EOQ)（参见脚注 1）原则，需求增加平均会导致平均订货量增加。
从货运角度来看，库存加速器是一个重要概念，，该企业从上游供应商处获得的订单可能会超过其单位销售额，因为该企业希望维持更高的库存水平（以支持其持续增长的需求）。这使得经济（以及相关的需求和库存）增长更加“加速”。然而，当需求放缓时，同样的动态也适用，只是方向相反。这意味着当需求下降时，由于企业试图降低库存水平，订单的下降幅度大于销售额的下降幅度。正如经济增长加速一样，企业对需求放缓的反应会放大经济衰退的影响，这就是为什么一些经济学家指出，战后时期的许多经济衰退都是由企业扩大或收缩库存造成的。
在下一节中，我们将通过展示一个关键行业在应对自新冠疫情以来困扰美国经济的需求周期性特征时其库存水平的表现，详细展示这种加速器效应如何发挥作用。
库存加速器的作用：来自建筑材料零售行业的示例
建筑材料和园林设备及用品经销商行业（北美行业分类系统 [NAICS] 代码 444）涵盖了家得宝 哥斯达黎加电话号码数据 和劳氏等公司的大部分业务，2019 年的年销售额为3260 亿美元。作为必需品零售商，这些公司在 2020 年 3 月和 4 月 COVID-19 封锁最严重的时候基本上仍在营业。2020 年 5 月，这些零售商的需求出现了前所未有的激增，如图 1 所示，显示了经季节性和通胀调整后的销售额（见脚注 2）。
从 2020 年 5 月到 2020 年 12 月，经通胀调整后的销售额平均比 2019 年水平高出 13%。随后，政府在 2021 年 1 月和 3 月实施的刺激措施进一步刺激了需求，通胀和经季节性调整后的销售额在 2021 年 3 月和 4 月达到峰值，比 2019 年水平高出 23%。在此峰值之后，销售额下降到与 2020 年下半年类似的水平，并一直保持到 2022 年底，当时销售额进一步下降。如今，经通胀调整后的销售额仍比新冠疫情前的水平高出约 8%，但远低于 2021 年的高点。
通货膨胀调整后的建筑材料
然而，在理解与这些趋势相关的货运量时，仅关注通胀调整后的销售额并不能说明全部情况；考虑库存水平在此期间如何演变也很重要。为了研究这一点，我们查看了该行业通胀调整后的库存（见脚注 3 ）（图 2）。通过研究这个数字，我们可以推断出 2020 年 5 月的销售额激增显然让这些零售商措手不及，通胀调整后的库存急剧下降。然而，我们随后看到这些库存在 2021 年稳步上升，年底库存比 2019 年的水平高出约 15%。鉴于 2021 年通胀调整后的销售额平均比 2019 年的水平高出 16%，我们知道这些零售商 2021 年的订单必须比 2019 年的水平高出 16% 以上，才能满足更高的需求并扩大库存。这就是库存加速器的概念，它让经济繁荣时期变得更加美好。
从货运角度来看，库存加速器是一个重要概念，，该企业从上游供应商处获得的订单可能会超过其单位销售额，因为该企业希望维持更高的库存水平（以支持其持续增长的需求）。这使得经济（以及相关的需求和库存）增长更加“加速”。然而，当需求放缓时，同样的动态也适用，只是方向相反。这意味着当需求下降时，由于企业试图降低库存水平，订单的下降幅度大于销售额的下降幅度。正如经济增长加速一样，企业对需求放缓的反应会放大经济衰退的影响，这就是为什么一些经济学家指出，战后时期的许多经济衰退都是由企业扩大或收缩库存造成的。
在下一节中，我们将通过展示一个关键行业在应对自新冠疫情以来困扰美国经济的需求周期性特征时其库存水平的表现，详细展示这种加速器效应如何发挥作用。
库存加速器的作用：来自建筑材料零售行业的示例
建筑材料和园林设备及用品经销商行业（北美行业分类系统 [NAICS] 代码 444）涵盖了家得宝 哥斯达黎加电话号码数据 和劳氏等公司的大部分业务，2019 年的年销售额为3260 亿美元。作为必需品零售商，这些公司在 2020 年 3 月和 4 月 COVID-19 封锁最严重的时候基本上仍在营业。2020 年 5 月，这些零售商的需求出现了前所未有的激增，如图 1 所示，显示了经季节性和通胀调整后的销售额（见脚注 2）。
从 2020 年 5 月到 2020 年 12 月，经通胀调整后的销售额平均比 2019 年水平高出 13%。随后，政府在 2021 年 1 月和 3 月实施的刺激措施进一步刺激了需求，通胀和经季节性调整后的销售额在 2021 年 3 月和 4 月达到峰值，比 2019 年水平高出 23%。在此峰值之后，销售额下降到与 2020 年下半年类似的水平，并一直保持到 2022 年底，当时销售额进一步下降。如今，经通胀调整后的销售额仍比新冠疫情前的水平高出约 8%，但远低于 2021 年的高点。
通货膨胀调整后的建筑材料
然而，在理解与这些趋势相关的货运量时，仅关注通胀调整后的销售额并不能说明全部情况；考虑库存水平在此期间如何演变也很重要。为了研究这一点，我们查看了该行业通胀调整后的库存（见脚注 3 ）（图 2）。通过研究这个数字，我们可以推断出 2020 年 5 月的销售额激增显然让这些零售商措手不及，通胀调整后的库存急剧下降。然而，我们随后看到这些库存在 2021 年稳步上升，年底库存比 2019 年的水平高出约 15%。鉴于 2021 年通胀调整后的销售额平均比 2019 年的水平高出 16%，我们知道这些零售商 2021 年的订单必须比 2019 年的水平高出 16% 以上，才能满足更高的需求并扩大库存。这就是库存加速器的概念，它让经济繁荣时期变得更加美好。